반응형 섹터분석56 공모주 산업 분석 — 한국 IPO –49% vs 글로벌 +205% 역주행 구조 (2026H1) 📅 발행: 2026-07-24 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-24 한국 공모주 시장은 2026년 상반기 공모금액 1조 1,328억원(YoY –49%)으로 반토막 났다. 같은 기간 글로벌 IPO(기업공개) 조달액은 1,780억 달러(+205%)로 반기 사상 최대치를 갱신했다.이 역주행의 원인은 수요 소멸이 아닌 규제발 공급 봉쇄다 — 마키나락스 청약 증거금 13조 8,722억원(경쟁률 2,807.8:1)이 살아있는 수요를 실증한다. IPO 주관·인수 수수료를 실적으로 인식하는 국내 증권사 IB 부문 PBR 평균은 1.03배로 글로벌 IB 대비 64% 할인 구간에 위치한다.🧭 QUICK NAVIGATION (목차)1. 분석 배경 및 투자 아이디어2. 글로벌 매크로 컨텍스트3. IPO 밸류체인 구.. 2026. 7. 27. 2차전지 산업 분석 — 비중국 점유율 28.7%·소재주 밸류 이분화 (2026년 7월) 📅 발행: 2026-07-25 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-25 2차전지 산업은 국내 3사 비중국 점유율 28.7%(전년比 -8.5%p), 글로벌 LFP 탑재 비중 55%+(중국 내수 83.3%)로 밸류에이션 이분화 국면에 놓여 있다. 국내 대형 셀·지주사는 전원 적자(PER 음수)이고, 흑자 소재사만 200~360배대 초고멀티플로 쏠렸다.2026년 1분기 글로벌 전기차(EV) 판매는 390만대로 전년 대비 -8% 역성장했다. 탄산리튬 중국 현물가는 톤당 ¥146,500으로 1분기 고점에서 되돌림 중이다.매크로 체제 모델은 2차전지 섹터를 회피(AVOID, -3pt)로 분류한다. 산업 전반 스탠스는 비중축소(Underweight)로 판단된다.🧭 QUICK NAVIGATION (목차)1. 분.. 2026. 7. 26. 풍력 산업 분석 — 55GW 입찰 로드맵과 밸류체인 축별 차등 국면 (2026) 📅 발행: 2026-07-25 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-25 풍력 산업은 한국 정부의 2026~2035년 해상풍력 55GW 입찰 로드맵과 글로벌 신규 설치량 127GW(2024년 역대 최고, GWEC 2025-05) 확대에도 밸류체인 단계별 이익 귀속이 극명하게 갈리는 국면이다. HVDC 해저케이블은 그리드 Capex 별도 수요로 상대 우위를 보이는 반면, 완제품 터빈은 중국 4강(Goldwind·Envision·Mingyang·Windey) 독식 구도로 국내 투자 대상에서 제외된다. 2026년 7월 25일 기준 씨에스윈드 PER 52.49배·PBR 1.55배는 미국 45X 세액공제 소멸 리스크를 반영하지 않은 수준으로 분석된다.🧭 QUICK NAVIGATION (목차)1. 분석 배경 .. 2026. 7. 26. M&A·지배구조 산업 분석 — 상법 3차 개정·H1 딜 46.98조·피어 멀티플 비교 (2026) 📅 발행: 2026-07-23 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-23 2026년 한국 M&A·지배구조 테마는 KCC(한국상법) 3차 연속 개정과 H1 완료 딜 46.98조원(+65.5% YoY, 244건)이라는 구조적 전환점에 위치한다. KOSPI 상장사 73%가 여전히 PBR 1배 미만(ISS-Stoxx 2025)이며, US10Y 4.657%의 고금리 환경이 레버리지 딜파이낸싱 비용을 구조적으로 상방 압박하는 이중 국면이다. MSCI Korea fwd P/E는 글로벌 대비 55% 할인 수준으로 이벤트 발생 시 멀티플 확장 여지가 최대이나, 7개 핵심 클레임 중 긍정 확정 0건이라는 검증 결과는 테마 전반 확산 베팅보다 실증 확인 종목 선별 관찰을 지시한다(AMRO Asia, 2026-03; 자체.. 2026. 7. 24. 이전 1 2 3 4 5 ··· 14 다음 반응형