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🔬 기업 & 산업 인텔리전스 (Equity & Industry)177

로봇·휴머노이드 산업 분석 — BD 4.8조 vs SOTP 167조, 35배 괴리 리레이팅 구조 📅 발행: 2026-06-25 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-09 현대차그룹이 보스턴다이내믹스(BD) 100% 편입을 완료한 시점에서 국내 로봇·휴머노이드 섹터의 밸류에이션 구조는 두 개의 수치로 수렴된다. 인수가 역산 BD implied 기업가치 약 4.8조원($3.37B)과 한국투자증권 SOTP 추정치 167조원 — 35배 격차다(출처: Bloomberg 2026-02-27, 한국투자증권 2026-06-22). 글로벌 휴머노이드 TAM(전체 시장 규모)은 골드만삭스 기준 2035년 $38B이며, 2030년까지는 $6B 완만 성장에 머무른다(출처: Goldman Sachs Equity Research 2023~2024). 섹터 스탠스: 중립. 매크로 체제: NEUTRAL. 분석 기준일 202.. 2026. 6. 25.
전선·케이블 산업 분석 — 해저케이블·전력망 슈퍼사이클 2026 📅 발행: 2026-07-02 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-02 글로벌 해저케이블 선도 3사(Prysmian·Nexans·NKT)의 합산 수주잔고(백로그)가 €38.4B(약 58조원)으로 사상 최고를 기록하고, 525kV급 해저 HVDC(초고압 직류송전) 제조 슬롯이 2029년까지 예약 완료 상태다 (출처: Prysmian·NKT·Nexans Q1'26 IR). 같은 기간 국내 전선 3사(대한전선·LS에코에너지·가온전선)는 고점 대비 -31.9%~-60% 조정됐다 (출처: pykrx, 2026-06-12). 대한전선은 2026년 6월에만 3건 연속 2,551억원을 수주했으나 공시일 주가는 오히려 -6.76%였다 (출처: DART·pykrx). 낙폭의 진앙은 펀더멘털이 아니라 미 상장 전력 .. 2026. 6. 25.
AI-RAN 산업 분석 — 시장 $37B 전망 vs 무선 CapEx -3% 역풍·밸류체인 수혜 2026 📅 발행: 2026-07-02 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-02 AI-RAN(인공지능 무선 액세스 네트워크) 시장 규모는 2025년 $2.96B에서 2035년 $37.19B으로 CAGR 28.79% 성장이 Precedence Research에 의해 전망된다(MEDIUM, 단일 기관 추정). 독립 기관인 Dell'Oro Group은 Open RAN CAGR 26.8%(2025~2029, HIGH)와 vRAN +84% YoY(2026E, HIGH)를 별도 확인해 "20%대 후반 성장"이라는 방향성은 복수 기관에서 정합된다. 반대로 전방 무선 CapEx는 3% CAGR 감소 국면이며, Dell'Oro는 감소 동인을 명시적으로 "수요 부재"로 규정했다(HIGH, Dell'Oro Group 2026.. 2026. 6. 25.
[알테오젠] 2026Q1 재무제표 분석 — EPS·ROE·피어 멀티플 수치 총정리 📅 발행: 2026-06-25 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-09 알테오젠(196170) 2026Q1 영업이익 393억원(OPM 54.9%), FY2025 ROE 39.9%, EPS 2,653원 — 코스닥 바이오 피어 평균 대비 OPM 40%p 이상 상회하는 고마진 IP 라이선스 구조 확인. 후행 PER 144.6배·2026F 추정 PER 73.8~79.2배로 밸류에이션 부담이 크나, Halozyme 대비 13년 특허 IP 우위와 빅파마 6개사 계약 기반이 멀티플 지지 논거를 형성한다. 2026Q2 키트루다 Qlex 세일즈 마일스톤($1B) 인식 여부가 연간 EPS 추정치의 핵심 분기점이다.1. 기업 개요 및 분석 배경알테오젠(KOSDAQ:196170)은 2008년 설립된 바이오 IP 플랫폼 .. 2026. 6. 25.
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