반응형 🔬 기업 & 산업 인텔리전스 (Equity & Industry)/산업 섹터 분석32 로봇·휴머노이드 산업 분석 — BD 4.8조 vs SOTP 167조, 35배 괴리 리레이팅 구조 📅 발행: 2026-06-25 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-03 현대차그룹이 보스턴다이내믹스(BD) 100% 편입을 완료한 시점에서 국내 로봇·휴머노이드 섹터의 밸류에이션 구조는 두 개의 수치로 수렴된다. 인수가 역산 BD implied 기업가치 약 4.8조원($3.37B)과 한국투자증권 SOTP 추정치 167조원 — 35배 격차다(출처: Bloomberg 2026-02-27, 한국투자증권 2026-06-22). 글로벌 휴머노이드 TAM(전체 시장 규모)은 골드만삭스 기준 2035년 $38B이며, 2030년까지는 $6B 완만 성장에 머무른다(출처: Goldman Sachs Equity Research 2023~2024). 섹터 스탠스: 중립. 매크로 체제: NEUTRAL. 분석 기준일 202.. 2026. 6. 25. 전선·케이블 산업 분석 — 해저케이블·전력망 슈퍼사이클 2026 📅 발행: 2026-07-02 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-02 글로벌 해저케이블 선도 3사(Prysmian·Nexans·NKT)의 합산 수주잔고(백로그)가 €38.4B(약 58조원)으로 사상 최고를 기록하고, 525kV급 해저 HVDC(초고압 직류송전) 제조 슬롯이 2029년까지 예약 완료 상태다 (출처: Prysmian·NKT·Nexans Q1'26 IR). 같은 기간 국내 전선 3사(대한전선·LS에코에너지·가온전선)는 고점 대비 -31.9%~-60% 조정됐다 (출처: pykrx, 2026-06-12). 대한전선은 2026년 6월에만 3건 연속 2,551억원을 수주했으나 공시일 주가는 오히려 -6.76%였다 (출처: DART·pykrx). 낙폭의 진앙은 펀더멘털이 아니라 미 상장 전력 .. 2026. 6. 25. AI-RAN 산업 분석 — 시장 $37B 전망 vs 무선 CapEx -3% 역풍·밸류체인 수혜 2026 📅 발행: 2026-07-02 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-02 AI-RAN(인공지능 무선 액세스 네트워크) 시장 규모는 2025년 $2.96B에서 2035년 $37.19B으로 CAGR 28.79% 성장이 Precedence Research에 의해 전망된다(MEDIUM, 단일 기관 추정). 독립 기관인 Dell'Oro Group은 Open RAN CAGR 26.8%(2025~2029, HIGH)와 vRAN +84% YoY(2026E, HIGH)를 별도 확인해 "20%대 후반 성장"이라는 방향성은 복수 기관에서 정합된다. 반대로 전방 무선 CapEx는 3% CAGR 감소 국면이며, Dell'Oro는 감소 동인을 명시적으로 "수요 부재"로 규정했다(HIGH, Dell'Oro Group 2026.. 2026. 6. 25. 조선 산업 분석 — 발주 YoY +62.4%·신조선가 고점권·실적 2028 잠김 2026 📅 발행: 2026-07-01 | 🔄 최종 업데이트: 2026-07-022026년 5월 누적 글로벌 선박 발주량 3,356만CGT, 전년 대비 +62.4% — 2022년 이후 5년 만의 최강 발주세다(iM증권 2026-06-11). Clarksons 신조선가지수(NPI)는 184.98pt로 사이클 고점권에 안착했고, 한국 빅3는 연간 상선 수주목표를 5~6월에 이미 90% 이상 채웠다. 본업 사이클 상단에 KDDX 7.8조원·핵잠 20조원 방산 옵션이 겹친 국면이다.📊 QUICK NAVIGATION (목차)1. 분석 배경 및 투자 아이디어2. 글로벌 매크로 컨텍스트3. 산업 구조 및 밸류체인 분석4. 피어그룹 밸류에이션 비교5. 핵심 종목 수주·실적 지표6. 리스크 팩터 정량화7. 업황 국면 진단 .. 2026. 6. 23. 이전 1 2 3 4 5 6 7 8 다음 반응형